Nhận định chứng khoán ngày 4/11/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong ngày 03/11/2020. VN30F2011 (F2011) tăng 0,48%, đạt 908,3 điểm; VN30F2012 (F2012) đạt 905,4 điểm, tăng 0,23%, hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 905,4 điểm, tăng 0,27%; hợp đồng VN30F2106 (F2106) đạt 904,8 điểm, tăng 1,43%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 902,14 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 11,75% so với phiên giao dịch ngày trước đó. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2011 giảm 12,52% với 117.427 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2012 là 372 hợp đồng, giảm 8,82%.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 03/11/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng so với phiên trước đó.

Các hợp đồng tương lai mở cửa ngày 03/11/2020 trong sắc xanh và liên tục giao dịch giằng co. Cuối phiên sáng, lực bán xuất hiện khiến giá lao dốc mạnh. Tuy nhiên, sau khi test lại mức tham chiếu vào gần cuối phiên chiều, lực mua trở lại đã giúp các hợp đồng lấy lại được đà tăng.

Đồ thị trong phiên của VN30F2011

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2011 mở rộng và đạt giá trị 6,16 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2011 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/11/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 03/11/2020, VN30-Index test lại vùng kháng cự 900-910 điểm (đỉnh cũ tháng 01/2020). Chỉ số xuất hiện mẫu hình nến gần giống Spinning Top cho thấy sự phân vân của nhà đầu tư.

Nếu vượt được vùng này, chỉ số nhiều khả năng sẽ tiến lên test lại đỉnh cũ tháng 10/2020 (quanh mức 930 điểm).

Tuy khối lượng giao dịch tăng cao hơn so với ngày trước đó nhưng vẫn nằm dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất, qua đó cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Nếu trạng thái này vẫn được duy trì trong thời gian tới thì kỳ vọng phục hồi mạnh sẽ không cao.

Vùng 870-880 điểm (đỉnh cũ tháng 02/2020) sẽ là hỗ trợ gần nhất nếu chỉ số xuất hiện điều chỉnh bất ngờ.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/11/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do chúng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 4/11:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

Dự kiến HĐ VN30F2011 chịu sức ép từ vùng cản 910 - 912 điểm và tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh. Do vậy, nhà đầu tư có thể xem xét vị thế Bán (Short) tại vùng 910 - 912 điểm, cắt lỗ trên 915 và chốt lời kì vọng ở vùng 900 - 903.

Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán KIS Việt Nam

Đối với HĐ VN30F2011, 930 điểm sẽ là vùng kháng cự trong ngắn hạn. Vùng hỗ trợ ngắn hạn và trong phiên lần lượt là 875 điểm và 895 điểm.

Trên đồ thị ngày, hợp đồng này phản ứng tích cực với vùng 875 điểm với tín hiệu cắt lên từ stochastic, báo hiệu xu hướng tăng sẽ duy trì. Tuy nhiên, giai đoạn tích lũy có khả năng sẽ tiếp tục trong ngắn hạn khi HĐ VN30F2011 duy trì dao động giữa các đường MA chủ đạo.

Trong trường hợp này, nhà đầu tư nên mở vị thế Mua (Long) HĐ VN30F2011 quanh vùng 895 - 900 điểm, mục tiêu tại 950 điểm và dừng lỗ ở ngưỡng 870 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều tăng cùng chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, ngoại trừ HĐ VN30F2012, các hợp đồng đều giảm. Xét về vị thế mở, HĐ VN30F2011 và HĐ VN30F2012 tăng trong khi hai hợp đồng còn lại giảm.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 875 điểm cho các hợp đồng ngắn hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Nhận định chứng khoán ngày 4/11/2020: Biến động khó lường VN-Index có phiên tăng điểm thứ ba liên tiếp, tuy nhiên khối lượng duy trì dưới mức bình quân 10 và 20 phiên, cho thấy ...

Giao dịch khối ngoại ngày 3/11: Tiếp tục bán ròng 665 tỷ đồng Chốt phiên giao dịch 3/11, chỉ số VN-Index tăng 1,73 điểm (019%) lên 935,41 điểm. HNX-Index tăng 1,71 điểm (1,25%) lên 138,58 điểm. UPCoM-Index tăng ...

Tin tức chứng khoán mới nhất 17h hôm nay 3/11/2020 Thông tin giao dịch khối lượng lớn cổ phiếu như GEG, VNM, LGC, TN1… được Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam ...